现货电力市场是电力市场体系的重要组成部分，现货市场主要开展日前、日内、实时电能量交易和备用、调频等辅助服务交易。分散式和集中式模式是目前国外电力市场的两种主要模式。集中交易模式资源配置效率更高，但市场规则较为复杂、市场力监控难度大，美国大部分电力市场、澳大利亚和新西兰电力市场都是采用集中交易方式。分散交易模式市场流动性更好、市场规则简单，但是对电网电源结构和市场主体的成熟度要求非常高，欧盟成员国大多采用这种模式
美 国
PJM电力市场承担双边交易之外的所有结算服务
PJM电力市场 (宾夕法尼亚—新泽西—马里兰联合电力市场)成立于1927年，目前范围覆盖特拉华州、伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、马里兰州、密西根州、新泽西州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、田纳西州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和哥伦比亚特区。
2015年总发电量为786698吉瓦时，总用电量776083吉瓦时，供电人口超过6100万，市场成员965家。PJM主要职能包括市场运营、电网调度运行以及规划等。截至2016年8月，装机容量97050兆瓦，主要为煤电、核电和天然气发电，可再生能源发电装机容量1855兆瓦。
PJM的电能交易主要包括日前市场、实时平衡市场、次日及以上电能交易。其中日前市场和实时平衡市场属于现货市场，由PJM集中进行组织;次日及以上电能交易主要采取双边交易方式。PJM承担双边交易之外的所有结算服务，向使用市场服务的成员收取费用，并向提供服务的成员支付费用。
PJM的市场成员主要包括市场买方和卖方。由于大部分零售市场受管制，PJM的电能交易主要是发电商和负荷服务商(Loadservingentity，LSE)之间的电 力批发交易。负荷服务商是依据法律法规规定、获得政府许可或特许经营权向PJM市场范围内终端用户买电的实体，既可以作为市场买方也可以作为市场卖方。
为了防止大的发电集团对市场价格的操纵，PJM对市场主体进行 “三寡头测试(Three-PivotalSupplierTest)”：将市场份额最大的两家发电商与其他发电商依次绑定，测试除此三家之外的发电商能否满足系统负荷需求，若不满足，则说明三个发电商具有较强的市场力，需要强制其采取基于成本的投标参与市场。所谓给予成本的投标，并不意味着电量结算时都以成本价结算，而是报价时以成本价上报从而除掉了操纵出清价格的可能性。当然这也对监管机构提出了对某些发电企业准确核定成本价的要求。“三寡头测试”在日前市场、实时平衡市场以及容量市场中都有应用。
据《2015年PJM市场状态报告》，受燃料价格和供需形势的影响，2015年PJM电能市场价格比2014年显著下降，其中实时市场平均LMP(考虑负荷加权平均后的数值)由53.14美元/兆瓦时下降到了36.16美元/兆瓦时，降幅达到31.9%。日前市场平均LMP降幅达到31.5%。
英 国
建立以双边合同为主的电力交易机制
英国电力市场建设主要经历了电力库(POOL)、新电力传输协议(NETA)、英国电力贸易和传输机制(BETTA)、2011年新改革这四个阶段。由于POOL模式存在定价机制不合理、市场操纵力等问题，2000年建立了新的电力交易机制NETA，在英格兰和威尔士地区建立以双边合同为主的新的电力交易机制。2005年，开始BETTA计划，在全国范围内建立统一的竞争性电力市场，为建立与低碳发展相适应的电力市场机制，英国能源部开始促进低碳电力发展为核心的新一轮电力市场化改革，引入差价合同和容量市场两大机制。英国电力市场由天然气和电力市场监管办公室(OFGEM)监管。
目前，英国电力市场从组织形式与功能的角度可以分为四类：中长期双边交易市场(场外交易OTC)、日前集中交易市场、平衡机制及辅助服务市场。英国的场外双边市场形成的双边合作电量占据总电量的85%以上，日前集中交易市场和平衡机制构成了英国现货市场，其中涉及的电量仅占总电量的不足10%，但却是市场主体统一计划与实际发用电曲线从而规避经济风险、调度维护电网安全稳定的重要保障。
在英国主要有两家电力交易所，N2EX和APX。N2EX是北欧现货交易所NordPoolSpot的独资子公司，专门负责在英国运营。APX在英国、荷兰和比利时都有电力交易所运营，参与成员共70家。
目前，英国电力市场中的场外双边交易(OTC交易)电量占据总电量的85%以上，除了APX和N2EX之外，还有其他诸如洲际交易所(ICE)等期货交易平台供英国电力市场主体进行市场交易。
从电力市场流通性来看，英国主要采用流动率、买卖差价指标来衡量市场流通性。流动率指标是指交易量相对于某商品消费或生产水平的倍数，该指标越高，表示市场流通性越好。而买卖差价指标是指同一产品在买入后即可卖出时价格的变化情况。据统计，英国2009~2016年集中市场的买卖差价指标走势整体呈下降趋势，峰值负荷时段由于电力供应紧张，其差价普遍高于基荷阶段;而无论是基荷还是峰荷，买卖差价的逐年降低反映了市场流通性的增强，是电力市场不断发展完善的标志之一。
从价格变化情况来看，受燃料价格变化影响，英国电力市场批发电价在2010年至2014年逐步增加，2015年开始逐渐下降，2015年12月日前市场价格降至十年来最低点。此外，市场中出现负电价的频率也逐渐增加，负电价一般出现在负荷较低、可再生能源发电较多的时段。
从电源结构来看，英国发电主要来自于燃煤发电、天然气发电和核电，风电和光伏发电是可再生能源发电的主要品种，2014年到2015年间，燃煤发电量显著下降接近25%;核电、水电增长约10%;风电、光伏发电以及生物质能发电是增长最快速的可再生能源发电，年增长约30%。
近年来，英国政府部门、企业机构和学界正在推动以可再生能源发展为主的，集清洁能源发展、容量市场建设、需求侧响应、经济与投资一体的电力市场。
