2017年中国电力行业发电量增速、营业收入、毛利率、净利率分析

2017年上半年经济回暖推动发电量平稳增长。1-6月全国累计发电量29598亿千瓦时，同比增长6.3%，增速较去年同期提高5.3个百分点。其中，火电发电量22215亿千瓦时，同比增加7.1%，增速较去年同期提升10.2个百分点;由于来水偏枯，水电发电量仅为4613亿千瓦时，同比下降4.2%。

 

 

 

 

受到经济增速及季节性因素影响，二季度全国累计发电量环比一季度发电量增速有所放缓(一季度7.6%，二季度6.6%)。其中，火电行业发电量同比增速为7.4%，增速较去年同期提升9个百分点。二季度来水有所改善，水电发电量同比降幅从一季度的4.6%提升至3.7%。

 

 

 

 

发电量增长助力收入提升。2017年1-6月，火电行业营业收入2989.1亿元，同比增长18.1%;水电582.7亿元，同比增长3.9%。二季度，火电实现营业收入1458.3亿元，同比提升17.8%;水电324.5亿元，同比下滑6.6%。

 

 

 

 

 

 

 

上半年动力煤震荡式小幅回调。2017年煤炭行业调控政策已经由2016年的“去产能，限产量”逐渐调整为“保供应，稳煤价”。进入2017年，由于需求同比增速明显提升，供给端增长也不明显，煤价整体虽有下跌但仍维持高位。