本周行业观点：1-8月份，全社会用电量增速保持快速增长，各产业用电量均实现较快增长
1、中期策略观点：用电量增速维持较快水平，供应格局略微紧张。2018年以来，宏观经济景气度提升，新兴产业用电量增速较快，加上2018年年初气温较低、进入5月以后气温较同期偏高，全社会用电量增速较快。2018年全社会发电量较快增长，我们预计由于用电峰谷差加大，电力供需将呈现略微紧张状态。我们预计2018年全国用电量增速达到7.42%，用电量将增加到67804亿千瓦时，至2020年全国发电装机将超过19亿千瓦，非化石能源发电装机比重上升至44%;全社会用电量达到约7.5万亿千瓦时，全国平均发电利用小时数增加至约3821小时。
2、中电联公布1-8月电力工业运行简况。1-8月份，全社会用电量增速保持快速增长，各产业用电量均实现较快增长;8月份制造业日均用电量超过100亿千瓦时，创历史新高;四大高载能行业用电均实现正增长，合计用电增速低于制造业;发电装机容量增速继续放缓，核电和风电发电量保持较快增长;各类型发电设备利用小时同比均有不同程度提高，风电和火电设备利用小时提高较多;全国跨区、跨省送出电量同比增长;全国基建新增煤电装机容量同比减少，新增非化石能源发电装机占比同比提高。
3、风险提示：经济增长不达预期，工业生产发展不达预期，政策风险。
本期【卓越推】：华能国际(600011)、浙能电力(600023)。
