申报行为对现货价差的影响
全文共2134字，阅读全文需要7分钟
随着9月下旬山西逐渐进入大风季，叠加煤价上涨，火电机组陆续检修等因素，山西市场的现货价格波动明显增大，这无疑加大了新能源及用户侧日前申报的难度。目前，山西的新能源及用户侧日前申报依然采用“报量不报价”的形式，无论是新能源场站还是用户侧，都可以根据自身对现货价差的判断，在预测出力/预测负荷的基础上调整申报系数，以此通过现货价差进行增收。因此，想要成功增收，自然取决于市场主体是否能够准确地预测现货价差。
(来源：微信公众号“兰木达电力现货” 作者：张盛恺)
然而，预测现货价差的方法大都基于交易中心所公布的市场边界条件。在D-1日进行日前申报之前，交易中心会公布对D日最新的边界条件预测，包括新能源风光预测出力、省调负荷预测、外送电预测等。通过边界条件可以计算出预测的日前竞价空间，但非实际出清。由于火电在日前和实时报价一致，因此理论上可以认为，实时的竞价空间高于日前，则实时的价格也应高于日前，只要能够预测各项边界条件在实时可能的变化，即可预测实际竞价空间相对于日前竞价空间的变化，进一步预测现货价差。
然而，上述的思路看似理想，但也存在两个问题。第一个问题，想要准确预测各项边界条件实时相对日前的变化是十分困难的，其中又以新能源风电出力的预测最为困难，全省的预测偏差平均为30%甚至更高。而第二个问题在于，仅仅通过边界条件的变化来预测价差，实际上忽略了各市场主体在日前申报中所产生的影响。经济学上有一个著名的理论很好地解释了这个问题，即卢卡斯批判。
卢卡斯批判是经济学家卢卡斯提出的一种对凯恩斯主义下的宏观经济学理论的批判。凯恩斯主义下的宏观经济学将宏观经济当成一台机器，各项参数之间的耦合关系都是固定的，想要使某一个参数变化，只要通过政策调整与之呈相关关系的另一个参数即可，典型的例如菲利普斯曲线中通货膨胀与失业率之间的负相关关系。而这种理论的解释力在上世纪70年代西方经济的“滞胀”时期迎来了崩溃，政策调整不再像预想的那样能够改变相关的经济指标。因此卢卡斯提出，这种理论的不足之处在于，整体的宏观经济并不是一台固定的机器，宏观经济中的个体会对政策的调整产生反应，改变自己的预期，最终导致宏观经济参数之间的关系发生改变，单纯的政策调整自然就不起作用了。简而言之，于电力市场而言，假如负荷偏差、外送偏差、新能源偏差均为市场主体已知，那么日前和实时市场不会产生价差，原因在于市场主体会基于已知的偏差调整自己的申报行为。
回到山西电力市场的日前申报，与卢卡斯批判类似，边界条件的变化与现货价差的正负并不总是匹配，这其中另一重要的影响因素便是市场主体的申报行为。那么，市场主体的申报行为究竟对现货价差有何影响呢?由于市场主体中，火电的报价行为及新能源的日前申报均不公开，因此与用户侧申报相关的日前和实时出清电量就成了唯一的切入点。我们选取9月下旬以来山西现货市场现货出清价格和出清电量的数据，计算现货价差(日前价格减去实时价格)以及出清电量差(日前出清电量减去实际出清电量)。接下来，我们以出清电量差为X轴，现货价差为Y轴绘制散点图。通过图1我们可以发现，由于大部分的点都集中在坐标轴周围，即价差的绝对值或是出清电量差的绝对值很小，我们并不能直接从图上得到很显著的相关关系。
图1现货价差与出清电量差的散点图
因此，我们排除掉绝对值较小的数据点，再一次做散点图(仅留下两个变量的绝对值都大于50的数据点)。从图2就能够很清晰地发现，现货价差与出清电量差呈显著的正相关关系，日前出清电量大于实时出清电量，大概率日前价格也大于实时价格，反之亦然。这给了我们一个新的思路：想要预测现货价差，只要预测出清电量差即可。
图2 现货价差与出清电量差的散点图(两变量绝对值都>50时)
接下来的问题是，如何预测出清电量差?我们知道，出清电量差=日前出清电量-实时出清电量，也即出清电力差=日前现货出清电力-实时现货出清电力。根据交易中心公布的公式，日前现货出清电力=用户侧日前申报负荷+非市场化负荷+外送电(不含省间现货)-省内非市场化机组出力;实时现货出清电力=直调负荷+外送电(不含省间现货)-省内非市场化机组出力。对于上述公式，我们假定中长期外送电日前和实际输送偏差可以忽略，同时由于非市场化售电量仅为现货机组结算电量的15%左右，因此忽略省内非市场化机组出力在日前和实时的偏差以及非市场化负荷在日前和实时的偏差。于是，我们可以得到：出清电力差=用户侧日前申报负荷-用户侧直调负荷。这个公式表明，出清电力差由全体用户侧在日前申报的负荷总量与其真实的直调负荷决定。因此，要想预测出清电力差进而预测现货价差，势必要预测用户侧的报价行为。而用户侧的报价行为，则取决于用户侧对价格的预期。举个例子，当用户侧都认为日前价格比实时价格更低时，则会调高日前申报的系数，导致申报负荷大于直调负荷，出清电力差为正，则很可能会产生正的现货价差。当然，实际情况要比上述例子更为复杂，因为用户侧是一个个独立的个体，很难产生完全一致的预期。
当然，上述理论也有不足之处，其仅挖掘了现货价差与出清电量差之间的相关关系，即仅考虑了用户侧报价行为对价差的影响。既然是电力市场中的卢卡斯批判，那么火电及新能源这两类市场主体的报价行为也同样值得研究。由于公开信息相对较少，外加笔者精力有限，暂时还未对这两类市场主体的报价行为做详细的研究，欢迎感兴趣的读者与我们一起交流讨论!
