导语：当我们看到3月竞价的结果-189.45厘/千瓦时时，很显然规则的微调（微调点详见广东3月竞价猜想|此次交易中的量价变化是否可以有效影响价差）在现行统一出清和大供需比的规则下完败。本文仅从数据分析的角度来还原“镰刀人”来自哪里，“挥刀”背后各利益主体的“厮杀”场景，内容如有不妥，请与本人联系。
（本文转载自：一只小电驴微信公众号 微信号：neron-fly 作者：小驴 ）
2017年3月的供需曲线与2月相比被进行了平滑处理，我们通过制图软件相对精准的丈量得到下表数据。结论是2017年3月用户侧参与博弈的比重略有增加，但真正决定出清价的博弈电量大幅减少，用电侧用极小的电量博弈出绝对值更高的价差。
表1
截至目前，前五批210家已通过公示的售电企业中有91家获得可交易用户，相对于2017年2月竞价新增4个售电公司，分别为深圳市广能售电有限公司（第二批售电公司）、广州天天智慧售电有限公司（第三批售电公司）、广东可信电力股份有限公司(第五批售电公司，新三板上市公司）、深圳市展诚售电有限公司（第五批售电公司）。大用户独自交易新增两个分别为信利电子有限公司和中国电信股份有限公司东莞分公司。说明市场中有更多的售电公司在缓慢入场，获得更多可交易电量，依照这个节奏，市场中符合准入资格的用户大概率不止2017年1000亿的计划市场电量。
图1：供需曲线对比
表2：2月竞得但3月未竞得电量的电厂
表3：2月未竞得但3月竞得电量的电厂
从上述三张图表中在发电侧不难得出以下结论：
1、发电侧曲线整体下移，基本策略以保量为主，电厂端竞争加剧；
2、报地板价-500用户数量未有增减，此类电厂的立场依旧坚决；
3、小机组，煤耗超过300g/kwh的机组开始逐步出局；
4、华能如期在2月报价基础上开始发力；
5、电厂整体的市场意识在逐步建立；
6、需求侧电量的横轴差距体现供需比变化，得出在统一出清下供需比超过一定比值后（有待数学专家去验证，初略估计约1.3）的变化对电厂端报价的影响甚微。
用户侧的数据分析相对复杂，小电驴结合表1和图1来对2月竞价报价-75厘和3月报价-133厘的用户进行分析，得出以下特征：
1、用户2月和3月均竞得电量；
2、用户有一定的长协电量来锁定利润，但占比不高，保守估计低于60%;
3、假设2月和3月是同一家主体，不排除大的售电公司找马甲来实施；
4、参照竞价规则三段报价，每段至少20%电量和100万电量来看，考虑丈量精度30%误差因素下，2月竞争量在300万-3000万之间,3月竞争量在在130万-1000万之间；
5、从合同结构上来看，是与用户签订较低固定价差合同，寄希望通过竞争市场博得更高价差来博取更高的利益（此点需要冒较高的政策变化风险）；
6、基本可以排除电厂背景的售电公司。
本文无意讨论统一出清规则+以用户侧实际需量决定市场需求量的规则利弊，毕竟规则对所有人都是公平的，只是对于规则背后的更深层次思考，是否可以更加有效地解读规则，是否能考虑到规则带来的多维度影响，是否可以在规则允许的框架内结合自身的情况收益最大化，需要我们深思，但无论如何，现在的结果是以0.09%的电量来决定的1/3的价格，大概率大幅推高偏差考核的资金池、更好激发用户入市的热情，推进电厂和售电公司优胜劣汰是个不争的事实，广东电力体制改革的市场化进程远比我们想象的要快，要狠，要准。
原标题:广东竞价市场的镰刀来自哪里又将挥向何处
