| 储能

请登录

注册

国家补贴能否覆盖电池成本?网传新能源汽车补贴调整模拟再测算

2018-12-10 18:17:09 盖世汽车 作者:杨藻
A A
网传版退坡政策再探讨,本质上探究的是国家补贴能否覆盖电池成本,我们认为在车型升级的前提下,电池成本需要下降20%,则国家补贴能完全覆

网传版退坡政策再探讨,本质上探究的是国家补贴能否覆盖电池成本,我们认为在车型升级的前提下,电池成本需要下降20%,则国家补贴能完全覆盖电池成本。

是否设置过渡期的探讨,无论是否设置过渡期,月度波动都将进一步减弱,同时对下游整车来说,Q1仍会延续历史淡季。

此前,我们初步对电动汇网传补贴调整版本进行了模拟测算,本周我们再次对模拟测算进行分析,以期得到更加深入的结论。

讨论一:过渡期的影响。无论是否设置过渡期,明年Q1下游销量偏淡,主要原因系车型调整+无库存消耗(今年Q1+Q2消耗库存;今年年底整车厂库存低,意味着明年无需消化库存)。同时往后看,乘用车月度波动将进一步减弱。

这里做两个方案假设:

方案一:明年不设过渡期,通常车企车型调整和重新上目录需要3个月左右时间,倘若明年不设置过渡期,Q1车型升级需要时间,影响销量。

方案二:明年设置过渡期,过渡期仍像2018年一样乘用车补贴打7折。第一,通过下表分析不难看出,超过250公里续航里程的车型过渡期后销售补贴比过渡期多,而今年6月11号后车流车型已经切换到250公里以上续航,因此从车企性价比的角度来看,我们认为假设有过渡期,抢装意愿也不足。第二,今年过渡期主要消耗2017年A00级车的库存,而客观来看,今年年底电动车库存低,因此明年没有过多的库存需要消耗。

表1 2019年网传版补贴政策模拟测算(假设有过渡期)

1.png

资料来源:电动邦,电动汇2019年新能源汽车补贴退坡版本(草稿),天风证券研究所

总结:

图1 2017-2018年10月月度销量数据(单位:辆)

1.jpeg

资料来源:电动邦,电动汇2019年新能源汽车补贴退坡版本(草稿),天风证券研究所

讨论二:补贴退坡的影响。以今年过渡期后主流车型(续航里程300公里,能量密度140Wh/kg,Ekg优化20%-25%)测算,假设车型不做升级,则补贴下滑幅度约25%。

讨论三:明年主流车型猜想。在政策指引下预计明年主流车型为续航里程400公里,能量密度160Wh/kg,Ekg优化25%-30%,则补贴不下滑。但车型升级带来单车带电度数提升,预计明年乘用车EV单车带电50KWh。

第一,寻找产业方向。为什么对主流车型猜想?这里以比亚迪元EV为例,如果想要明年补贴不退坡,则续航里程需要从300公里提升到400公里、能量密度需要从140Wh/kg提升至160Wh/kg、Ekg从23%优化到25%。从材料的角度出发,能量密度的提升需要依靠高镍化,我们认为明年523NCM或将全面向622切换。

第二,退坡对销量的影响本质上探讨的是国家补贴能否涵盖电池成本。作为A0级车的代表,比亚迪元EV提升到400公里续航,则单车单电度数需提升10-12KWh。假设单车带电提升10KWh,则明年国家补贴为4.95万元,较今年没有下滑;而电池采购成本为4.89万元(这里假设电池单价相较于今年下降20%),国家补贴能完全涵盖电池成本。假设单车带电提升12KWh,则明年国家补贴为4.95万元;而电池采购成本为5.08万元(这里假设电池单价相较于今年下降20%),电池成本超出国家补贴也仅1300元。

总结:如果明年电池采购单价下降20%,则车型升级后国家补贴能基本涵盖电池成本。

表2 以比亚迪元EV为例,测算明年国家补贴

1.png

资料来源:汽车之家,天风证券研究所

讨论四:明年销量和装机量的预期。预计明年销量为165万辆,YOY+36%,其中乘用车145万辆,YOY+45%;装机量78GWh,YOY+46%(这里假设产销一致,具体测算见表)。

表3 2018年电动车产量及电池装机量预测

2.png

表4 2019年电动车产量及电池装机量预测

4.png

原标题:国家补贴能否覆盖电池成本?网传新能源汽车补贴调整模拟再测算

大云网官方微信售电那点事儿
免责声明:本文仅代表作者个人观点,与本站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
我要收藏
个赞

相关新闻