中金公司近期调研燃料电池行业相关企业总结认为，电堆是燃料电池的核心部分，目前主流的燃料电池电堆由质子交换膜、催化剂、双极板、气体扩散层等部分构成。我国相关公司已经开始逐渐布局燃料电池核心生产环节。未来燃料电池产业链有望加速产业化进程。
中金公司预计，全球燃料电池市场未来10年年均复合增速超过20%，燃料电池车成为主要驱动力。燃料电池车在能量密度、续航里程、燃料加注时间等方面综合性能远高于搭载锂电池的新能源车，有望成为燃料电池产业链的驱动力。根据Global Market Insights数据，燃料电池全球市场规模2015年达到36亿美元，预计至2024年将达255亿美元，年均复合增速超过20%。
我国国家与地方政策鼓励燃料电池车市场，2030年达到百万辆规模，燃料电池商用车先于乘用车发展。新能源车国补对燃料电池车的补贴力度高于搭载锂电池的新能源车，《节能与新能源汽车技术路线图》提出到2020年、2025年、2030年燃料电池汽车规模分别达5000辆、5万辆和百万辆。上海、武汉等地均提出推广燃料电池车的量化目标。目前共有11款燃料电池客车与2款燃料电池专用车进入2017年1~9批新能源车推荐目录，预计我国燃料电池商用车先于乘用车发展。
推广燃料电池车面临成本高与配套设施亟待完善等障碍。日韩欧美燃料电池产业链逐渐产业化，中国处于起步阶段。燃料电池成本、廉价氢气来源、氢气储运、加氢站建设成本高等是燃料电池车产业链产业化的主要障碍。根据国际能源机构IEA预计，随着氢燃料电池技术推广、成本降低与配套设施完善，到2050年氢燃料电池汽车的生产成本有望与燃油车基本相当。
