近日，华能国际总经理刘国跃在接受《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访时感慨，“在与资本市场的融合发展过程中，我们学习引进了先进的价值创造理念和管理经验，有效提升了华能国际的发展战略和管理水平，为公司把控正确方向，实现快速发展打下了坚实基础。”
借资本市场突破发展瓶颈
NBD：华能国际作为电力行业的翘楚，离不开资本市场的支持，资本市场在华能国际的发展中扮演了什么样的角色？
刘国跃：资本市场对华能国际发展起到的最大作用，是解决了华能国际重要发展时期的资金需求，提升了华能国际的管理水平和品牌知名度。上世纪九十年代初，人民币对美元的汇率持续大幅贬值，1993年人民币对美元的中间价，从1984年的2.327:1降至5.515:1，国内人民币长期贷款利率也持续攀高且借贷困难。与此同时，国内电力需求旺盛，项目建设资金短缺，尤其是低成本资金短缺，成为华能发展的一个突出瓶颈，迫切需要寻找新的融资渠道。到国际资本市场去融资，成为华能选择发展道路的一种历史必然。
NBD：华能国际是一家“三地上市”公司，其上市历程如何？
刘国跃：1994年，华能国际在美发行12.5亿股境外上市外资股，并以3125万股美国存托股份（ADR）形式在纽约证券交易所上市，定价20美元/ADR，发行市盈率达到25.6倍，筹资总额为6.25亿美元。公司于1998年1月，以介绍上市方式在香港联交所上市。后来公司抓住窗口期，以“闪电”配售方式成功发行2.5亿H股，筹资约1.4亿美元，发行市盈率为15倍，并完成4亿股内资股的定向配售，此次发行被《亚洲金融》杂志评为“1998年度最佳股票发行”。
回归A股市场则是进入新发展时期，公司在资本市场的又一重大举措。2001年，公司发行3.5亿股A股，并在上海证券交易所上市，筹资27.8亿元人民币。这一系列融资活动，为华能国际偿还国外贷款、推进电源项目建设和资产收购提供了充足的资金支持，有效缓解了发展资金不足的困扰。
NBD：“三地上市”，多地募资，华能国际在资本助力下取得的效果如何？
刘国跃：在资本市场的支持下，经过20多年，华能国际实现了跨越式发展。公司抓住我国改革开放时机，先后在沿海、沿江、环京津地区建设大型火力发电厂，在中心城市建设高效燃气热电联产项目。大力推进清洁能源建设，开发建设效益型风电光伏项目，建成了亚洲装机容量最大的海上风电项目。在国内率先开发建设350兆瓦、600兆瓦、1000兆瓦、高效超超临界、二次再热火电机组，引领了行业技术进步。
公司在行业内具有显著的区域优势、产业优势、规模优势和技术优势。截至2017年6月30日，公司拥有可控发电装机容量101698兆瓦，权益发电装机容量90796兆瓦，公司国内电厂分布在25个省区市；同时在新加坡全资拥有一家营运电力公司。
首次全资控股海外同行
NBD：电厂是资本密集型，而资本市场并购是一家发电企业做大做强的重要途径，华能国际在这方面有哪些经验？
刘国跃：华能国际以战略为引领，有序推进资本市场并购。2000年，华能国际按照国际资本市场的规则，以57.68亿元人民币全额一次性支付现金方式，吸收合并了华能集团公司控股、同在纽约证券交易所上市的山东华能发电股份有限公司全部股份，这是我国两个境外上市公司间最大的购并交易，受到了境内外投资者的广泛好评，在国际资本市场上写下浓墨重彩的一笔。
通过并购，实现了华能两个境外上市公司之间的强强联合，理顺了股权关系，优化了资源配置，增强了华能的竞争能力和抗御风险的能力。此举也使中国境外上市电力企业的整体形象得到改善，在国际资本市场上华能的品牌更加突出。2003年，华能国际在与国内外多家知名大企业同台竞标中胜出，收购了深圳能源集团25%的股份。
NBD：
