1、“十三五”期间水电发展增速趋缓
“十三五”期间规划新开工开发常规水电、抽水蓄能各6000万kW“十三五”期间计划新增投产水电6000万千瓦，至2020年水电装机整体达到3.8亿kW。可开发水电资源逐渐减少，“十三五”期间装机年均增速下降到3%。
水电装机规模发展规划（单位：万kW）
水电新增装机增速下滑（单位：亿kW）
2、长期稳健经营水电维持类债特性
长期看水电企业新增在建工程规模减小，预计资本金支出减少进入现金回流期，有望维持高比例分红。长江电力：对2016至2020年每年度的利润分配按每股不低于0.65元进行现金分红；对2021至2025年每年度的利润分配按不低于当年实现净利润的70%进行现金分红。
水电公司分红及股息率情况
3、一季度来水同比回落较历史均值仍有增长
水电发电效率同比下降：1-5月全国水电发电小时1161小时，由于上年同期基数较高，同比下降134h。水电发电效率高于历史同期均值：今年1-5月高于10年历史同期均值24h。
2017年1-5月水电利用效率高于近十年均值
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