国家能源局刚刚发布关于征求《可再生能源电力配额及考核办法(征求意见稿)》意见的函。文件指出，在配额实施方面，各省级电网公司制定经营区域完成配额的实施方案，指导市场主体优先开展可再生能源电力交易，在市场机制无法保障可再生能源电力充分利用时，按照各省级人民政府批准的配额实施方案进行强制摊销。
众所周知，由于相较于火电等传统能源发电成熟方案，新能源发电方案相对而言电网建设投入大，周期波动性强，供电不甚稳定，因此地方政府对于风电光伏并网热情不大，引发“弃风弃水弃光率”整体较高。
配额制，即对各省级行政区域全社会用电量规定最低的可再生能源电力消费比重指标，将可再生能源电力消纳上升为国家级别的约束性指标，其目的在于促进可再生能源的消纳利用，有效缓解目前严重的弃水弃风弃光问题。且从文件方向来看，中东部地区配额指标明显提高，这意味着，配额制的实施将极大地促进风电和光伏等非水可再生能源的消纳，有效缓解目前的限电问题。
具体到对于A股的影响。由于“弃风弃水弃光率”有望显著下降，短中期新能源发电开发商现金流有望出现进一步好转，利好2018年业绩。
细分来看，风电行业前期供给侧改革力度很大，自2017年以来整体经营状况有了明显改善。可以认为，其中重要原因在于，技术进步带来发电效率的提升使得位于低风速区的分散式项目目前也具备较好的经济性，使得各地装机热潮有延续的趋势。
细分来看，近期能源局将黑龙江、内蒙、宁夏三省被调出红色预警区域，预示着后续相关地区装机热潮有望恢复，为2018年相关设备股提供重要订单支撑，在当前主流风电企业业绩已经出现较大改善的前提下，相关标的后续业绩驱动潜力值得投资者密切跟踪，或复制2017年光伏市场预期反转奇迹。
