一、行业情况：火电超低排放基本完成，非电领域细颗粒物治理空间可期
1、超低排放政策推动，火电机组超低排放基本改造完毕
燃煤电厂的超低排放改造工作基本上已经是在原有脱硫、脱硝、除尘系统的基础上进行提效。根据2016年中国环境状况公报数据显示，截止2016年12月，全国燃煤机组累计完成超低排放改造4.4亿千瓦，占煤电总装机容量的47%，相对2015年的1.6亿千瓦，增长175%。
国内火电领域大气治理投资额及增速（亿元）
数据来源：公开资料整理
国内火电的脱硫、脱硝机组容量及占比（亿千瓦）
数据来源：公开资料整理
2、火电改造基本完成但空气质量依旧严峻，非电领域有望成下阶段治理重点
得益于十二五期间火电领域等大气治理的严格实施，全国74座城市以及京津冀地区的二氧化硫、二氧化氮浓度已有较显著好转，但超细颗粒物的浓度依旧严重超标。根据国家环保部发布的历年中国环境状况公告，我国74个城市的二氧化硫的年均浓度已从2014年的40微克/立方米下降至2016年的21微克/立方米，在2016年二氧化硫打标的城市已达到98.6%，成效显著。但在细颗粒物方面，74个城市的PM2.5年均浓度虽然从2014年的72微克/立方米下降至2016年的50微克/立方米，打标城市占比从4.1%提升至18.90%，有所改善，但在全国范围内的PM2.5污染依旧超标严重。
二氧化硫达标城市比例及年均浓度（微克/立方米）
数据来源：公开资料整理
PM2.5达标城市比例及年均浓度（微克/立方米）
数据来源：公开资料整理
京津冀地区的PM2.5污染全国居首，2016年指标依旧严重超标，非电领域有望成新一轮重点治理方向。根据数据，截至2016年12月27日，京津冀区域PM2.5平均浓度为70微克/立方米，同比下降10.3%，与2013年相比下降34.6%，整体上降幅较显著，但在2016年的年均浓度依旧高达70微克/立方米，不仅远远高于国家PM2.5的一级标准（超标366.7%），且相比PM2.5的二级标准也仍旧有相当大的差距（超标100%），细颗粒物的污染相比长三角、珠三角要更加严峻。非电领域作为烟尘排放的重灾区，在国家对火电的超净排放已基本完成后，预计将会成为国家下一阶段的重点治理对象。
国内74城市及京津冀地区历年PM2.5年平均浓度（微克/立方米）
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