混合所有制改革，是新一轮国企改革的一大亮点，同时，也是重点和难点所在。诸如国有资本与民营资本进行混合的积极性问题、国有企业用人制度和分配制度与混合所有制相适应问题、员工持股问题等等，无不考验着国有企业及国资监管者的智慧。
文•记者 原诗萌
《国资报告》杂志18年第4期
值得关注的是，过去五年来，一些央企通过实践，已经探索出一些发展混合所有制经济的较为有效的途径和方式，为混改下一步向纵深发展奠定了坚实基础。
探索有效途径和方式
十八届三中全会以来，国资委积极按照试点先行的指导原则，选择合适的中央企业开展混合所有制改革试点。试点工作主要有两项，一是十八届三中全会之后国资委开展的中央企业混改试点，二是国务院《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》(下称《意见》)发布后，国资委和国家发展发革委共同在7个重点领域开展的混改试点。
《国资报告》记者梳理发现，一些央企在探索混合所有制的有效途径和方式方面，已经取得了一定的成果。比如，在鼓励非公有资本参与国有企业混合所有制改革方面，早在2003年，国药集团就率先对旗下药品流通板块重组，并引入优秀的民营企业——上海复星医药(集团)股份有限公司作为战略投资者组建了国药控股。2014年，在医疗器械流通领域，国药集团进一步复制国药控股的成功经验，对所属国药器材公司进行整体改制，选择与优秀民营企业进行战略合作，实现了企业产权主体多元化。
在鼓励国有资本以多种方式入股非国有企业方面，中国电子充分发挥央企的带动引领作用，与其他所有制主体实现优势互补，共同服务于国家网络强国建设。盛科网络(苏州)有限公司是一家由海外归国团队创立的网络交换芯片设计企业。在其发展过程中，盛科曾一度面临资金紧张，品牌知名度不高和市场拓展困难等问题，市场很担心盛科这样一个民营初创公司能否在和国际巨头的同台竞技中存活下来，能否持续提供产品和服务，并不断加大投入提升产品和技术水平。
2014年，中国电子以现金入股盛科，通过自身投资和引入国家集成电路大基金，给盛科解决了发展所急需的资金问题;通过战略引领和股东支持，极大地增强了市场对盛科的信心;通过发挥盛科与中国电子内部的产业协同效应，应用市场迅速打开。2014年中国电子入股盛科当年，盛科的营收为3496万元，利润为负2854万元，2017年盛科的营收为1.07亿元，利润1088万元。
《意见》还提出，支持国有资本与非国有资本共同设立股权投资基金，参与企业改制重组。在这方面，中国宝武开展了积极的探索。2017年4月，中国宝武联合WL罗斯公司、中美绿色基金、招商局集团发起成立了中国第一支钢铁产业结构调整基金——四源合钢铁产业结构调整基金(下称四源合基金)。在参与重钢股份重整过程中，四源合基金以市场化方式，专业化运作，通过资产夯实、债务重组、人员优化、产品结构调整、工艺流程改善等一整套“组合拳”，实现了各利益相关方的多赢。重整方案不仅解决了多年来困扰重钢股份的债务包袱问题，而且从根本上稳步提升了企业效率和综合竞争能力，让重钢员工有长期稳定感和期盼，给债权人和股东带来信心和希望，使重钢股份这个“百年老店”重新焕发活力奠定了坚实的基础。“四源合基金的重钢重组项目推进速度之快，是传统重组方式无法想象的。这是因为4家股持股都在25%左右，形成了没有一家可以单独控制的均衡结构，使得所有事项由投资决策委员会根据市场化原则作出决策，这样，可以利用更多公众化、市场化资金和资源，按照市场的本质解决债务、人员、机制等根本问题。这也是中国宝武尝试市场化参与钢铁产业重组迈出的很大一步。”中国宝武副总经理胡望明说。
此外，《意见》提出，有序吸收外资参与国有企业混合所有制改革。并强调，鼓励通过海外并购、投融资合作、离岸金融等方式，充分利用国际市场、技术、人才等资源和要素，发展混合所有制经济，深度参与国际竞争和全球产业分工，提高资源全球化配置能力。2014年，诚通集团下属上市公司中储股份筹划非公开发行工作，获得国际物流地产巨头普洛斯关注，并主动寻求合作。经过审慎研究，诚通集团本着开放共享的理念，重新调整了发行方案，并最终获得国资委、商务部、证监会批准。发行成功后，诚通集团持股比例由绝对控股降至43.74%，普洛斯成为第二大股东持股15.45%。“我们引入外资参与公司治理，借助外资先进的运营理念、高效的管理系统、丰富的海外经验，嫁接双方的战略性资源，促使中储股份在国内、国际两个市场加速拓展。”诚通集团副总裁李友生表示。
同步完善公司治理
在混改进程中，同步建立健全混合所有制企业治理机制无疑不可或缺。《意见》也提出，进一步确立和落实企业市场主体地位，健全混合所有制企业法人治理结构，推行混合所有制企业职业经理人制度。
在上述方面，央企进行了多方面的实践。诚通集团坚持以资本为纽带，完善混合所有制治理结构和管理方式，使混合所有制企业成为真正的市场主体。具体操作上，一是通过派出董事、监事，依法履责，通过《管理建议函》《风险提示函》等市场化方式发挥积极股东作用。二是落实和维护董事会依法行使重大决策、选人用人、薪酬分配等权利，充分发挥各类股东作用，加快形成定位清晰、责权对等、运转协调、制衡有效的法人治理结构。三是按照“资本到哪里，党的作用就发挥到哪里”的原则，全面加强混改企业党的领导和党建工作。
