第三节 不确定性分析方法
一、概述
项目评价采用的数据，大部分来自预测和估算，存在一定程度的不确定性。为了估量一些主要因素发生变化时对经济评价指标的影响、预测项目可能承担的风险，需进行不确定性分析。
项目不确定性分析的方法很多，如盈亏平衡分析法、敏感性分析法、乐观悲观法、决策树分析法、概率分析法及蒙特一卡罗(Monte-car10)模拟法等。联合国工业发展组织出版的《工业可行性研究编制手册》中着重介绍了盈亏平衡分析法、敏感性分析法和概率分析法三种方法。在我国可行性研究实践中也主要是运用这三种方法。盈亏平衡分析法，只用于项目财务评价，而敏感性分析法和概率分析法既用于项目的财务评价，也适用于项目的国民经济评价。
从理论上可以区分风险与不确定性。但从项目经济评价角度来看，试图将它们绝对地分开没有多大意义，实际上也是不必要的。因此，把导致结果不确定的任何决策都理解为具有风险性，并认为这样的决策不可靠、不确定。在这里，所谓风险指的是某种不利事件是有可能发生的。
从理论上讲，风险是指由于随机原因所引起的项目总体的实际价值对预期价值之间的差异。不确定性是指对项目有关的因素或未来情况缺乏足够的情报而无法做出正确的估计，或者没有全面考虑所有因素而造成的预期价值与实际价值之间的差异。风险是与出现不利结果的概率相关联的，出现不利结果的概率(可能性)越大，风险也就越大。
在处理风险或不确定性问题时，如果能够确定与项目盈利密切相关的一些因素的变化会影响投资决策到什么程度，显然对科学地进行投资决策是非常有益的。这种分析就是敏感性分析，敏感性是指由于特定因素变动而引起的评价指标的变动幅度或极限变化。如果一种或几种特定因素在相当大的范围内变化，但不对投资决策产生很大影响，那么可以说拟议中的项目对该种(几种)特定因素是不敏感的;反之，如果有关因素稍有变化就使投资决策发生很大变异，则该项目对那个(些)因素就有高度的敏感性。敏感性强的因素的不确定性将给该项目带来更大的风险。因此，了解在给定投资情况下建设项目的一些最不确定的因素，并知道这些因素对该建设项目的影响程度，就能在更合理的基础上做出建设项目的投资决策。敏感性分析只能告诉决策者某种因素变动对经济指标的影响，并不能告知发生这种影响的可能性究竟有多大。如果事先能够客观或主观地(有一定的科学依据)给出各种因素发生某种变动的可能性的大小(概率)，则无疑对建设项目决策科学化是非常有益的。这种事先给出各因素发生某种变动的概率，并以概率为中介进行的不确定性分析是另一种不确定性分析，即所谓的概率分析。
为减少不确定性对建设项目经济可行性研究的影响，通常认为可以采用盈亏平衡分析、敏感分析和概率分析。
二、不确定性分析一般步骤
能源建设项目不确定性分析的一般步骤如下：
(1)鉴别关键变量。虽然未来事物都具有不确定性，但不同事物在不同条件下的不确定程度是不相同的，因此，在开始分析时，首先要从各个自变量及其相关诸因素中，找出不确定程度较大的关键变量或因素。这些变量或因素一般数值较大或变动幅度较大，所以对因变量数值的影响也比较大，是不确定性分析的重点。其中要特别注意销售收入、生产成本、投资支出和建设周期这四个变量及其相关因素。引起它们变化的原因一般为：物品价格上涨、工艺技术改变导致产品数量和质量发生变化，设计能力达不到，投资超出计划，建设期延长等。
(2)估计变化范围或直接进行风险分析。找出关键变量之后，就要估计关键变量的变化范围，确定其边界值或原预测值的变化率，也可直接对关键变量进行风险分析。
(3)求可能值及其概率或直接进行敏感性分析。对每个关键变量，在确定的变化范围内，估计其出现机会较多的各可能值及每个可能值的出现概率。这一步是要将上一步确定的变化范围缩小为几个可能值(它们的概率之和为1)。而预测值通常是变量未来最可能出现的数值。也可以直接利用上一步所估计的关键变量值。
(4)进行概率分析。用上一步求出的可能值及其发生概率，求关键变量的期望值，并以期望值代替原预测值求因变量的数值。然后将新求出的因变量数值与其原来的数值对比，观察第一阶段确定性分析结果的误差，并把概率分析后的数值作为原数值的修正值。
三、能源利用项目不确定性分析示例
(一)基本情况
1.某能源利用项目的概况
某能源利用项目是1967年由国家批准建设的一个以天然气为原料的大型化工基地，1979年停建。但部分公用工程、辅助生产设施、生活福利和服务性设施已经建成，现拟恢复建设成大型能源利用基地。
该项目地处长江沿岸，交通运输方便，主要原料——天然气的配气站距厂址仅1.5km，可由管道输送进厂;工厂用电也有保障;建设大化肥装置，可充分利用老厂现有有利条件，减少新占用土地面积，缩短建设工期，节省投资。
除拟建大化肥项目外，该基地正在建设另一化工装置，该装置与大化肥项目共用基地原建设施，故原建设施的固定资产重估值按适当比例分别分摊计入该装置与大化肥项目的固定资产投资额中。
该项目在贯彻国产化方针的同时，为采用世界先进技术，拟引进必要的技术软件、关键设备、仪器仪表及特殊材料等。
2.基本数据
(1)生产规模及产品方案。年产合成氨30万t，全部加工成尿素，年产尿素52.58万t。
(2)实施进度及计算期。该项目拟3年建成。投产后第一年生产负荷达设计生产能力的75%，第二年达90%，以后各年达100%。生产期按16年计，整个计算期为19年。
(3)固定资产投资构成及分年使用计划。
1)新增固定资产投资。新增固定资产投资估算为61434.06万元，其中外汇4565.58万美元，国内配套部分44541.41万元。
2)利用原有固定资产重估值。利用原有固定资产包括部分公用工程、辅助生产设施、生活福利和服务性设施。分摊计入大化肥项目的原有固定资产重估值为2375万元，计入建设期第一年的固定资产投资数额内。
(4)固定资产投资来源及建设期利息。
1)国内人民币借款共计44541.41万元，加权平均年利率为4.6%。其中：省内外集资贷款18500万元，年利率6%;国家“拨改贷”15000万元，年利率3.6%;地方机动财力11041.41万元，年利率3.6%。
2)国内外汇借款(地方外汇)4565.58万美元，年利率8.16%。
3)在3年建设期内，外江和人民币借款均按复利计算建设期利息，共计5848.71万元，计入项目形成固定资产原值中。
(5)流动资金及分年使用计划。流动资金按总成本的25%计，共计3853万元。其中，30%为企业自筹，70%为工行流动资金贷款，年利率7.92%。
(6)工厂定员及工资总额。工厂定员1300人，人均年工资按13500元计，职工福利基金按全厂定员每人每年15000元计。全厂年工资总计为1755万元，每年计提的职工福利基金总计为195万元。
